La gestión de las finanzas públicas en Argentina se encuentra bajo una lupa constante, especialmente en lo que respecta al desempeño de las empresas estatales. El gobierno de Javier Milei, con el firme objetivo de alcanzar el superávit fiscal, ha puesto en marcha una serie de medidas drásticas que incluyen recortes presupuestarios, reestructuraciones internas y, en algunos casos, la privatización de empresas que históricamente han sido un lastre para las arcas del Estado.
Si bien se han observado avances significativos en la recuperación de algunas compañías, como Aerolíneas Argentinas, que ha logrado cortar una racha negativa de 16 años de déficit y acumula dos años consecutivos con superávit operativo, la realidad es que aún existe una larga lista de empresas que continúan operando con pérdidas, generando un impacto considerable en las finanzas públicas.
Según los datos revelados por la Oficina Nacional de Presupuesto de la Secretaría de Hacienda, de las 32 empresas no financieras administradas por el Estado, un total de 12 registraron resultados financieros negativos durante el año 2025. El déficit acumulado por estas empresas asciende a la alarmante cifra de $328.771 millones.
En contraposición, 20 compañías lograron obtener superávit financiero, alcanzando un resultado positivo combinado de $1.231.923 millones de pesos. Sin embargo, a pesar de este resultado positivo, el déficit de las 12 empresas deficitarias sigue siendo una preocupación central para el gobierno.
**Las empresas más problemáticas:**
La empresa con el peor desempeño financiero fue **Operadora Ferroviaria S.A.**, que registró un déficit de $109.725 millones en 2025. Esta compañía es responsable de la prestación de los servicios de transporte ferroviario de pasajeros en diversas líneas, incluyendo Sarmiento, Mitre, San Martín, Roca y Belgrano Sur, así como servicios regionales y de larga distancia. El deterioro en sus resultados se atribuye a un aumento significativo en los gastos de operación y, en menor medida, a un incremento en los gastos de capital.
En segundo lugar, se encuentra la **Administración de Infraestructura Ferroviaria (ADIF)**, también conocida como Trenes Argentinos, con un déficit de $85.603 millones. ADIF es la encargada de la planificación, construcción y mantenimiento de la infraestructura ferroviaria en todo el país. El desequilibrio financiero se debe principalmente al aumento de los gastos de capital destinados a la realización de obras de señalamiento, vías, pasos a nivel y otras mejoras en la infraestructura.
**Belgrano Cargas y Logística S.A.** reportó un rojo de $41.925 millones, a pesar de los esfuerzos por incrementar el tonelaje transportado. La estructura de costos fijos y la necesidad de reparaciones en ramales estratégicos superaron los ingresos de la compañía. Es importante destacar que el gobierno ha autorizado la privatización de esta empresa a través de un decreto que establece la desintegración vertical y la separación de sus unidades de negocio.
Otras empresas con déficits significativos incluyen **Casa de Moneda S.A.U.** ($37.554 millones), afectada por la caída en la demanda de servicios de impresión, y **Agua y Saneamientos Argentinos (AYSA)** ($18.001 millones), que a pesar de la adecuación tarifaria, vio incrementados sus gastos corrientes y reducidos sus recursos de capital. También se encuentran **Yacimiento Carbonífero de Río Turbio (YCRT)**, **Fábrica Argentina de Aviones “Brig. San Martín” (Fadea)**, **Desarrollo del Capital Humano Ferroviario (Decahg)**, **FFMM**, **Constructora de Viviendas de la Armada (Coviara)**, **Radio y Televisión Argentina (RTA)** y **Tandanor**.
**Recortes de personal y privatizaciones:**
El gobierno ha implementado una política de ajuste en la estructura de personal de las empresas estatales, con el objetivo de reducir costos. Operadora Ferroviaria, Correo Argentino y Casa de Moneda fueron las compañías que experimentaron los mayores recortes de personal. Operadora Ferroviaria despidió a 2.404 trabajadores, mientras que Casa de Moneda redujo su plantilla en 537 empleados.
Además de los recortes de personal, el gobierno ha avanzado en la privatización de algunas empresas estatales, como Belgrano Cargas y AYSA, buscando atraer inversión privada y mejorar su eficiencia.
**Las empresas con superávit:**
En el lado positivo, **Energía Argentina S.A. (Enarsa)** lidera el ranking de empresas con mayor superávit, reportando un resultado positivo de $324.024 millones. Le siguen **Correo Oficial de la República Argentina** ($248.673 millones) y la **Administración General de Puertos (AGP)** ($212.555 millones).
La situación de las empresas estatales en Argentina es compleja y requiere de medidas urgentes para garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas. El plan del gobierno de Milei, aunque controversial, busca abordar este problema de raíz a través de recortes, reestructuraciones y privatizaciones.