El Banco Central de la República Argentina (BCRA) continúa consolidando su estrategia de acumulación de reservas internacionales, registrando un hito significativo en su intervención en el mercado cambiario. La entidad monetaria ha encadenado 53 jornadas consecutivas con compras de divisas, demostrando un compromiso firme con la estabilización del tipo de cambio y el fortalecimiento de las arcas del país. Este viernes, la adquisición de USD 172 millones representó el monto más alto registrado en marzo, elevando la acumulación semanal a USD 485 millones y el total en lo que va de 2026 a más de USD 3.700 millones.
Este desempeño supera en un tercio el objetivo anual fijado para este año, evidenciando la efectividad de las medidas implementadas por el BCRA desde el inicio de la cuarta etapa del programa monetario en enero. Para sostener este ritmo de compras, el organismo ha optado por emitir pesos sin recurrir a la esterilización, una estrategia que busca evitar la contracción de la liquidez en el mercado. Paralelamente, el Tesoro ha absorbido parte de esta liquidez a través de colocaciones de deuda local, contribuyendo a mantener el equilibrio financiero.
La política monetaria del BCRA se ha enfocado en evitar la expansión de la base monetaria, con el objetivo de contener tanto la inflación como posibles presiones sobre el dólar. En las últimas licitaciones, el Ministerio de Economía no ha inyectado pesos al mercado, reforzando esta estrategia de control. Las proyecciones oficiales son optimistas, anticipando una acumulación neta de reservas en 2026 que oscilará entre USD 10.000 y 17.000 millones, dependiendo de la demanda de la moneda local y la disponibilidad de divisas.
Santiago Bausili, presidente del BCRA, ha enfatizado que el ritmo de compras estará directamente ligado al apetito por pesos y a los ingresos de dólares al país. Hasta el momento, el volumen acumulado representa el 36% de la meta prevista para el año, lo que indica un avance significativo en la consecución de los objetivos planteados.
El BCRA ha establecido un tope diario para la compra de dólares, limitado al 5% del volumen negociado en el Mercado Libre de Cambios. Además, ha cerrado acuerdos con empresas y entidades para canalizar operaciones fuera del mercado mayorista, buscando evitar presiones artificiales sobre el tipo de cambio. Estas medidas complementarias buscan optimizar la intervención del BCRA y garantizar la estabilidad del mercado.
Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 43.808 millones, lo que implica una suba de USD 106 millones respecto al día anterior, impulsada por las compras diarias de la autoridad monetaria. Sin embargo, esta suba diaria contrasta con una caída semanal de USD 1.851 millones, reflejando la volatilidad inherente al mercado cambiario. A fines del mes pasado, las reservas habían escalado a USD 46.905 millones, el nivel más alto en seis años y el mayor desde el inicio de la actual gestión, cuando alcanzaron los USD 47.448 millones. Los pagos de deuda y las variaciones en la valuación de activos explican los movimientos recientes.
El repunte de las reservas ha estado condicionado por las necesidades financieras del Tesoro, que ha recurrido al BCRA para obtener divisas y afrontar vencimientos, lo que ha moderado el crecimiento del stock. El flujo de dólares que ha posibilitado la intervención oficial provino mayormente de la liquidación de exportaciones del campo y de emisiones de deuda de empresas y gobiernos provinciales. Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, las colocaciones de bonos y obligaciones negociables han sumado 11.000 millones de dólares.
En cuanto al tipo de cambio, pese a que el volumen operado en el segmento contado alcanzó USD 357,5 millones, el dólar mayorista descendió nuevamente cuatro pesos, con una baja de 0,3%, y finalizó la jornada en $1.390,50, el valor más bajo del último mes. Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, precisó que el dólar mayorista ha vuelto a niveles exhibidos en el 23 y 24 de febrero pasado. El mercado retomará la actividad el miércoles de la próxima semana, debido al feriado puente del lunes 23 y el feriado nacional del martes 24. Quintana agregó que en la semana recién finalizada el tipo de cambio mayorista bajó 9,50 pesos (-0,7%), algo menos que los 16 pesos de caída anotados en la semana anterior.
El techo del régimen cambiario fijado por el Banco Central quedó en $1.638,52, lo que llevó al tipo de cambio oficial a ubicarse 248,02 pesos o 17,8% por debajo de esa referencia, la diferencia más amplia desde el 1 de julio de 2025, cuando marcó 18 por ciento. Esta brecha refleja la fortaleza del mercado paralelo y la confianza en la política monetaria del BCRA.