Esta semana, el mercado financiero argentino ha mostrado un claro tono positivo. El riesgo país ha experimentado una caída significativa, alcanzando su nivel más bajo en siete años y medio, según datos de JP Morgan. Este descenso se atribuye principalmente al crecimiento de las reservas internacionales brutas del Banco Central, que han superado los 45.000 millones de dólares, situándose en su nivel más alto desde septiembre de 2021.
La demanda de bonos soberanos en dólares también ha sido robusta, y las cotizaciones han mejorado tras el pago de amortizaciones de capital y vencimientos efectuado el 9 de enero. El riesgo país se sitúa actualmente en 546 puntos básicos, un mínimo desde el 22 de junio de 2018. Desde la asunción de Javier Milei, el riesgo país ha descontado casi 1.400 puntos básicos, y un descenso aún mayor se observa comparado con noviembre de 2023, cuando Milei ganó las elecciones presidenciales (casi 1.900 puntos básicos).
La mejora en los bonos y la baja del riesgo país se ven reforzadas por la compra de dólares por parte del Banco Central, que ha realizado colocaciones de más de 900 millones de dólares en enero, y por la disminución del precio del dólar, que se encuentra por debajo de los $1.430 en la plaza mayorista. El índice accionario líder S&P Merval ha recuperado los 3 millones de puntos en pesos y los USD 2.000, mostrando una recuperación tras un inicio de año errático. El sector energético, incluyendo transportadoras de gas y generadoras, ha despertado mayor interés debido a su resiliencia.
YPF realizó con éxito una colocación de una Obligación Negociable por USD 550 millones. En el Foro de Davos, el presidente argentino, Javier Milei, destacó la menor necesidad de recurrir a financiamiento extranjero y su apuesta por el desarrollo de mercados de capitales internos. Milei defendió el mecanismo de bandas cambiarias, indicando que se eliminarán una vez que la liquidez excedente sea absorbida y la inflación converja a niveles internacionales.